刘煜辉一对一机构路演摘要：经济反转困难。

雄阔海

1. 经济反转困难。通缩是过去国家经济道路选择的结果（资源配置的方向）。国家走出通缩是很难。

2. 中国当下没有选择西方发展道路（以资本的利益为中心）。过去改革开放30年，中国能发展起来是以资本的利益为中心的理念去发展。

3. 这次政治局会议的重心不是去改变方向和趋势，这次重心是防风险（防范资产价格暴跌——房价、股市），通过技术手段可以得控制，但无法改变向下的形势。目前国内出台的政策不足以改变经济向下的趋势，目前国内决策者还没有特别迫切改变当前经济现状的决心。

4. 目前，资本的选择是不去碰它（地产、股市），因为没有赚钱相应。现在能在国内股市赚钱的是微小盘策略（行为金融学策略，只看动量）。现在没办法去看基本面，只看资金面动向。

5. 美国这么强劲的发展是因为全要素的发展，主要由美国科创能力所推动，所以美元资产只会在高位震荡，很难下跌，未来美国经济趋势仍旧很强势。

6. 机构投资确实很难，因为机构的风控措施会把投资方向钉在输钱的赛道里。机构资金很难大比例去投资微小盘，只能做一下大票的高抛低吸。

7. 2023年房地产跟2021房地产比，断崖式下滑，至少一半以上。老板姓没钱，对房价预期看跌，后续全国有6000多万套新房要卖（供给太多）。北上广深二手房挂牌天量，鲜有成交。现在国家只能防止房价暴跌。

8. 投资口红资产行业，数据数字资产行业，我党支持的新兴行业，还是会有一点机会。前提是股市不能暴跌行情。

9. 人民币贬值趋势仍旧延续，基于中美经济差距越来越大。如果人民币坚守不住，港币会跌的更惨，因为外汇储备会优先防御人民币下跌。

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彼岸天涯

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j667

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