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标题: 大规模拆迁货币化安置，会卷土重来吗？ [打印本页]

作者: 松鹤永年 时间: 2025-8-17 11:18
标题: 大规模拆迁货币化安置，会卷土重来吗？
2015至2018年的大规模货币化棚改安置确实在短期内快速去库存，拉动了房地产及相关产业发展，带动经济增长。如2015-2018年库存从7.18亿平方米降至5亿平方米，去化周期从24个月降至18个月，2016年PPI转正，螺纹钢价格上涨，基建投资增加，地方财政收入也有所缓解。

存在问题：带来了居民杠杆率快速上升、部分城市房价暴涨等新问题，如居民杠杆率从2014年的36%升至2018年的50.5%，2022年达78.3%，深圳高达120%，还加剧了地方对土地财政的依赖，银行房地产贷款占比提高，潜在金融风险增加。

目前的棚改空间已不足：据测算，截至2019年我国棚户区人口大幅减少，若按照每年400万套的速度推进棚改货币化安置，可能全国范围内可供棚改的规模在半年左右的时间内就能完成，重启大规模货币化棚改安置的政策效力可能会大打折扣。

资金压力：大规模货币化棚改安置需要大量的资金投入，包括补偿款、安置房建设等费用。如“十三五”期间棚改总投资约7万亿，其中PSL约2.6万亿。当前经济形势下，资金筹集难度较大，可能进一步加重地方政府债务负担。

市场消化能力有限：经过上一轮大规模棚改，市场库存已大幅下降，当前房地产市场面临的主要问题是需求不足，即使通过棚改安置释放出部分需求，市场也难以在短期内完全消化，可能导致房屋空置率上升等问题。